供应“黑天鹅”突袭后市场冷静，27日碳酸锂价或小涨
发布时间：2026-02-27 10:36:16 浏览：15
2026年2月27日早盘，广期所碳酸锂期货主力合约开盘报173,000元/吨，较前一交易日结算价177,120元/吨低开，盘中最高触及176,300元/吨，最低下探172,960元/吨。截至上午9点10分，合约成交量为37,795手，价格较昨日结算价下跌约1.3%。这一表现标志着市场在经历了前一日因突发消息刺激而大幅冲高后，情绪趋于冷静，进入高位震荡整理阶段。
前一日碳酸锂期货市场的剧烈波动，其核心驱动力源自一起突发的供应端“黑天鹅”事件。全球主要锂矿生产国宣布暂停所有锂原矿及精矿出口，且禁令适用于已在运输途中的货物。这一政策比市场预期的执行时间明显提前，对全球锂供应链造成冲击。受此消息刺激，前日开盘后价格一度大幅飙升，但随后显著回落，最终涨幅收窄。今日早盘的震荡表现，可以视为对前一日过度亢奋情绪的技术性修正和多空力量的重新博弈。
从供给端看，该事件放大了市场对锂资源供应稳定性的长期忧虑。该国锂产量占全球相当比重，是中国重要的硬岩锂进口来源国。此次禁令虽旨在打击走私并推动本土加工产业发展，且合规企业仍可申请出口许可，但其造成的短期供应扰动不容忽视。若禁运持续一定时间，将对国内后续的碳酸锂产量形成显著影响。与此同时，国内锂资源供应也并非一帆风顺，主产区因新法规实施需进行采矿证调整，部分项目复产进度推迟，进一步约束了短期供给弹性。全球锂资源资本开支在经历价格下行周期后已进入低谷，未来有效产能增速有限，供应端整体呈现“增量有限、弹性受限”的格局。
在需求端，结构性转变正在为锂价提供坚实支撑。储能领域已超越动力电池，成为锂需求增长的核心引擎，未来占比将持续提升。动力电池需求虽增速放缓，但体量庞大且保持韧性。随着传统生产旺季临近，下游正极材料企业排产预期良好，刚需补库意愿依然存在。此外，国内新能源汽车相关政策及储能领域政策落地，为需求端提供了明确的政策托底。
政策与宏观层面的影响日益突出。国际上，资源民族主义抬头，关键矿产供应链区域化、政治化趋势加剧，不仅推高了资源获取成本，也增加了供应的不确定性。国内政策则通过环保约束、规范矿权管理等方式优化供给结构，同时引导产业链向高价值竞争转型。宏观上，全球货币政策预期与商品市场整体氛围，为包括碳酸锂在内的有色金属板块提供了相对有利的环境。
综合来看，当前碳酸锂市场正处于“强预期”与“现实博弈”的交织点。短期供给扰动事件叠加储能需求爆发的强预期，共同推动了市场定价逻辑的转变。行业库存处于低位，放大了价格对任何供需变化的弹性。因此，尽管短期价格可能因情绪平复而震荡，但基本面支撑下的价格中枢上移趋势已被主流机构认可。对于投资者而言，在关注突发消息冲击的同时，更应聚焦于下游真实需求的复苏力度、主要资源国政策的实际执行情况以及全球库存去化的可持续性，这些将是决定锂价下一阶段走势的关键变量。
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来源：长江有色金属网
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