宏观方面，美国3月PPI同比上涨4%，为2023年2月以来最高水平，但显著低于市场预期的4.6%；剔除食品和能源的核心PPI环比仅上涨0.1%，远低于预期和前值的0.5%，同比上涨3.8%，较前值3.9%小幅回落。短期通胀担忧有所缓解，但原材料价格压力依然显著。 地缘政治方面，特朗普称与伊朗会谈“可能未来两天内”在巴基斯坦举行。国内方面，海关总署公布的数据显示，中国3月出口（以美元计价）同比增2.5%，前值增39.6%；进口增27.8%，前值增13.8%；贸易顺差511.3亿美元，前值顺差909.78亿美元。库存方面，LME库存增加1475吨至400625吨；Comex库存增加89吨至532126吨；SHFE铜仓单下降11439吨至153913吨，保税区库存下降505吨至11088吨。
  
  美伊谈判窗口再次打开，表明谈判寻共识的思路未转变，市场对极端冲突升级的担忧继续降温。另外，随着国内限制硫酸出口消息出台，市场开始关注全球硫酸短缺问题，或引起铜等相关金属的供应扰动。宏观扰动边际弱化，基本面驱动权重上升，铜价预计延续震荡偏强格局，但投资者要时刻关注地缘缓和局面出现逆风。
  
  （来源：光大期货）