环保再生国际平台有限公司
来源：能源研发中心
后市观点
油价连续第二天收跌，但日内走势并不缺乏非常复杂的拉锯。油价重心下沉的同时能看出资金并未形成一致性预期，市场在谨慎交易地缘降温同时也在等待更清晰的进展。
地缘进展积极的一面，卡塔尔外交部发言人称沙特阿拉伯及麦加联盟国家的努力与卡塔尔和巴基斯坦的努力相辅相成。海湾国家的共同努力起到了作用，伊朗最高领袖穆杰塔巴会见伊朗最高国家安全委员会秘书雷扎伊，要求在可持续和共同利益的基础上加强与邻国的关系。通过落实伊朗官员提出的相关条件，争取维护伊朗人民及抵抗阵线的权利和利益，以结束战争以及“既非战争、也非和平”的局面。
另外穆杰塔巴也表示要通过对霍尔木兹海峡的有效管控来维护国家和地区安全；雷扎伊表示，最高国家安全委员会秘书处正在推进伊朗的战略政策，其中包括“建立由地区自身主导的地区安排与秩序”。美伊之间争议点仍很明显，双方谈判能否在中期选举窗口之前有关键进展仍是悬念，中国常驻联合国代表傅聪27日在安理会伊朗核问题公开会上发言，强调各方应推进美伊止战促谈。傅聪指出，美国单方面退出伊朗核问题全面协议，恢复并不断升级对伊单边制裁、采取“极限施压”，是造成当前困局的根源。傅聪强调，伊核协议与核可该协议的安理会第2231号决议的经验证明，政治外交途径是解决伊核问题的唯一出路，有关文件确立的核心目标和宗旨不应放弃，分步对等、权责平衡等重要原则应继续坚持。伊朗应履行不发展核武器的承诺，各方也应尊重伊朗作为《不扩散核武器条约》缔约国享有的和平利用核能权利。另外胡塞周二仍在向沙特方面发生导弹，在沙特到访伊朗之后胡塞并未停止对沙特的打击，有消息称伊朗安全负责人雷扎伊会见也门大使，后续胡塞与沙特冲突是否有缓和有待观察。
中东在努力为地区稳定努力的同时，本周中东实货市场再次转弱，基准原油(607, -8.60, -1.40%)阿曼和迪拜的现货升水延续跌势，供应充裕叠加买方采购意愿偏弱，令现货市场承压。俄罗斯总统普京在莫斯科“天然气出口国论坛”峰会上称需要考虑结束持续冲突并解除制裁的事情，警告不要将俄罗斯排除在全球天然气市场之外，并强调将扩大能源出口。俄罗斯副总理诺瓦克称俄罗斯炼油厂目前正迅速让完成维护的装置恢复运行，几乎所有必要的油气设备均在俄罗斯制造。有报道称自10月中旬无人机袭击停止以来，俄罗斯炼油厂10月下半月原油加工量升至约500万桶/日，原油加工量增长了25%。
油价连续二天回落，虽然市场对于局势发展仍持观望态势，但还是可以看出，通过多方努力，对于上周烧起的美伊再起军事冲担忧明显消退，接下来美伊之间能否在分歧上各有所让步推动谈判实质性落地，对原油回吐空间起到关键作用。油价大概率将在在选举窗口之前逐步回落。谨慎参与，注意做好风险控制。
每日动态
【1】WTI主力原油期货收跌1.86美元，跌幅1.83%，报99.9美元/桶；布伦特主力原油期货收跌1.33美元，跌幅1.2%，报109.41美元/桶；INE原油期货收跌2.56%，报712.9元。
【2】美元指数涨幅0.36%，报102.38；港交所美元兑人民币跌幅0.01%，报6.6436；美国十年期国债跌幅0.09%，报106；道琼斯工业指数涨幅0.03%，报52377.57。
近期要闻
【1】印度石油公司董事长A·S·萨尼（A S Sahney）本周二表示，虽然印度仍能获得折价原油，但高昂的运输费用正在吞噬采购收益。一天前，印度巴拉特石油公司（BPCL）表示，由于运费上涨及报价缺乏吸引力，预计11月减少俄罗斯原油采购，转而增加更具价格竞争力的中东供应。
高运费吞噬折价，俄油到岸成本失去优势
据报道，萨尼本周二在印度果阿举行的能源技术与创新大会上表示，印度长期忽视了本国航运能力建设，原油运输船舶不足已成为影响采购经济性的重要因素。萨尼称，印度虽然能够以折扣价格购买原油，但运输成本正在抵消这一优势。他认为，印度需要扩大油轮船队，提升自主运输能力，以保留折价原油带来的实际收益。
今年10月初，俄罗斯西部港口运往印度的原油运输费率创下纪录。路透社此前指出，黑海地区风险上升以及全球油轮运费普遍上涨，是推动运输成本攀升的主要因素。
彭博社本周一援引参与交易谈判的贸易商称，部分伊拉克原油的装船前报价较迪拜基准每桶折价超过25美元。即使计入运费，这些货物的到岸报价仍较即期布伦特原油低数美元。相比之下，俄罗斯原油的到岸报价较即期布伦特溢价约2美元。贸易商认为，这使俄罗斯货物对印度炼厂的吸引力明显下降。由于装船前报价和到岸报价包含的成本不同，伊拉克原油相对迪拜基准的折价不能直接等同于炼厂最终节省的采购费用。但在统一考虑运输成本后，部分海湾原油已经获得更明显的价格优势。
其他中东产油国也在调整报价。彭博社称，沙特阿美贸易部门近期出售的部分海夫吉原油，较迪拜基准每桶折价最高达到10美元。阿布扎比国家石油公司本月早些时候还以小幅折价出售了约2000万桶原油。部分印度炼厂已经开始自行租赁油轮，从海湾地区装载伊拉克原油，以加强对运输成本的控制。俄罗斯原油则通常采用到岸交付方式，买方对相关运费的直接控制相对有限。
【2】【伊朗最高领袖强调落实条件以结束战争】
⑴ 伊朗最高国家安全委员会秘书、少将雷扎伊会见了最高领袖穆杰塔巴·哈梅内伊，双方讨论了通过对霍尔木兹海峡实施管理来维护国家及地区安全，以及基于持久互利巩固与邻国的双边关系。
⑵ 哈梅内伊表示，敌人陷入困境是伊朗坚持民族抵抗所取得的成果，并强调应积极、及时地发布信息，以维持民众持续参与保卫国家和体制的行动。
⑶ 哈梅内伊还表示，应通过落实伊朗官员提出的相关条件，争取维护伊朗人民及抵抗阵线的权利和利益，以结束战争以及“既非战争、也非和平”的局面。
⑷ 雷扎伊表示，最高国家安全委员会秘书处正在推进伊朗的战略政策，其中包括建立由地区自身主导的地区安排与秩序。
⑸ 后续关注霍尔木兹海峡管理安排及伊朗与邻国关系走向，相关表态可能影响市场对中东局势和能源供应的预期
【3】【中东现货原油升水续降，供应充裕压制买兴】
⑴ 周二中东基准原油阿曼和迪拜的现货升水延续跌势，供应充裕叠加买方采购意愿偏弱，令现货市场承压。
⑵ 海湾产油国和贸易商已下调报价以吸引需求，而随着霍尔木兹海峡通行量回升，买家并不急于采购，观望情绪较浓。
⑶ 迪拜现金原油对掉期的升水下跌约0.93美元至约5.92美元/桶，阿曼对迪拜的价差也较前一交易日有所收窄，现货成交价格集中在约115美元/桶附近。
⑷ 另有消息称，OPEC+产油国在周日会议上可能维持12月产量目标不变，焦点转向2027年配额谈判，这一预期也对现货升水形成一定压制。
⑸ 短期看，若霍尔木兹流量继续恢复且产油国维持产量，中东现货升水可能延续偏弱格局，后续关注OPEC+会议结果与亚洲炼厂采购节奏。
本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。
