缺少向上驱动 铁合金底部宽幅震荡
发布时间：2026-11-09 09:35:30 浏览：3
【行情资讯】
11月06日，锰硅主力（SM701合约）日内收跌0.65%，收盘报5808元/吨。现货端，天津6517锰硅现货市场报价5720元/吨，折盘面5910元/吨，升水盘面102元/吨。硅铁主力（SF701合约）日内收涨0.14%，收盘报5712元/吨。现货端，天津72#硅铁现货市场报价5850元/吨，升水盘面138元/吨；江苏72#硅铁市场报价5800元/吨，折盘面5690元/吨，贴水盘面22元/吨。
上周，锰硅盘面价格仍延续宽幅震荡走势，技术形态角度，锰硅盘面价格短期仍没有明显趋势，处在喇叭状震荡格局之中，继续关注价格在上方6000元/吨及下方5750元/吨附近的压力及支撑情况。硅铁方面，上周盘面价格延续震荡下行，技术形态角度，硅铁盘面价格仍处在短期跌势之中，价格相信跌破2025年5月份以来中期反弹趋势线后，在下方5700元/吨附近暂时获得支撑，盘面走势依旧偏弱，后续观察下方5650元/吨--5700元/吨附近支撑是否有效。
【策略观点】
宏观层面，过去一周，美国中期选举尘埃落定，民主党拿下两院及德州等算力重镇，市场开始重新定价AI数据中心建设，担忧审批收紧、新增项目受限，驱动美股出现大幅下挫，AI算力、数据中心板块领跌。同时，随着中选落定，市场交易中东冲突缓和预期，地缘风险溢价回落，国际原油显著回调，压制能源类大宗商品。国内端稳增长预期偏弱，黑色系仍受终端需求弱现实约束，仅原料端扰动带来脉冲反弹；整体商品分化，宏观主线由海外选举与地缘预期主导，国内板块仍等待增量政策信号。
品种基本面方面，锰硅及硅铁情况周度环比变化不大，我们依旧维持上期对于二者的观点，即认为当下锰硅及硅铁盘面价格仍缺少引发价格出现趋势性行情的影响因素，盘面仍以底部宽幅震荡为主：上方受到需求侧，包括铁水走弱、建材需求持续低迷的压制；下方受到成本、主动减产等托底。当下盘面更多是对于减产、钢招以及成本端变化等因素进行阶段性的博弈，行情延续性较为一般，参与体验与性价比一般，建议以观望为主。具体来看，锰硅依托行业亏损、南方产区减产预期形成底部支撑，锰矿深跌空间有限（近期有小幅反弹，但有限），钢招有阶段性补库预期；但铁水走弱压制刚需、产能复产弹性大、库存去化不足，反弹多为脉冲行情。硅铁成本端受电价、兰炭支撑，厂库偏低、低价惜售；但供给恢复快，炼钢需求跟随铁水下行，向上驱动更弱。
（来源：五矿期货）
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