百家之言丨库存去化放缓，后期钢价涨or跌?

受需求强劲叠加减产预期等因素影响，国内钢材价格持续上涨。但近期钢材库存降幅出现放缓迹象。

有人表示，环保约束下，供需基本面偏好，钢价还能涨；但也有人认为，下游对高价资源接受度一般，库存去化速度放缓，高层也关注大宗商品价格异动，后期不排除有调控政策，钢价可能面临调整。

聚百家之言，解大家之惑。基于此，本期《悬赏问答》我们将辩论的主题定为#库存去化放缓，后期钢价涨or跌?#

从本期话题的投票结果来看：

A：25%的读者认为钢价将上涨。

B：67.9%的读者认为钢价将下跌。

C：7.1%的读者认为钢价趋稳。

我们从参与本次话题讨论的读者中，精选了，“南京金明建材”、“任逍遥”、“南京采文”、“永兴板材”、“赵海波”、“吴兴”、“用户132****7996”、“cyd”、“慧悟”、“呗呗兔”、“美好生活就是折腾”、“懂了”、“钓雪先生”、等13位业内人士的留言，以其独到的观点，就本期话题，为你进行全面解读！

“南京金明建材”

目前行情高位震荡，对于现货钢贸商而言，忧心忡忡。一方面钢厂挺价意愿上涨，一方面原料价格易涨难跌，一方面市场出货受阻，需求端抵触情绪也不低，造成当前市场脉象难以把握。后期来看，价格上涨空间有限，终端需求依然比较平缓，不排除钢贸商和钢厂主动降价出量，回笼资金。

“任逍遥”

首先钢厂在高利润下加会大生产力度，供给将宽松；其次需求是有的，不过高钢价已严重挤压了下游利润空间，诸多下游企业频临倒闭或停产状态，长此以往不利于整个行业健康发展，再者就是为了抑制通胀，国内或限制以大宗资源为原料的商品出口，来压低本国通胀。不过考虑到正处在旺季，叠加散户持仓比例仍少，钢价在短期内上涨无支撑下跌无基础，区间窄幅震荡为主。

“南京采文”

当前现货市场来看，需求端对于高价抵触情绪强烈，按需采购为主，处于旺季阶段，受铁矿(1129, 32.00, 2.92%)石和焦炭(2635, 32.50, 1.25%)价格反弹，现货不具备大跌的可能性，但上涨空间有限。一方面钢厂利润较为理想，生产积极性较高，另一方面实际需求未达到预期效果，钢厂挺价意愿较高，供需关系此消彼长的情况下，钢贸商更容易产生焦虑，接下来价格走势，主要是趋稳为主，要看需求和政策释放信号。

“永兴板材”

虽唐山限产日益趋严，但全国限产效果并不明显，据钢联数据显示，三月份粗钢产量同比大幅增高，达五个月高位，且原材料价格弱势下行，所谓的成本支撑已荡然无存，钢材价格及其钢厂利润双双达历史高位，高利润刺激下，钢厂生产热情高涨，去库速度有所放缓，库存压力不减，短期若无更多利好消息，钢价暂缺大幅上行动力 。

“赵海波”

下周恰逢月底，月底历来跌多涨少，本周末又放出唐山限产消息但是市场反应平平，无论期货还是现货突破前高阻力已经十分明显，既然涨不上，那么回调是难以避免的，没有只涨不跌的市场。由于市场恐高情绪蔓延风控意识强，散户拿货普遍偏少，跌也是小跌暂时不会大跌暴跌。

“吴兴”

目前的需求量已经快到顶了，但没达到预期，因为下游资金紧张，投机变少，钢厂利用掌握资源优势拿走了产业链上的大头，但由于无法打压铁矿，也让国外赚的盆满，后期如果环保不扩大，淡季到来，达到紧平衡，但也是高位震荡，不可能轻易下跌。

“用户132****7996”

钢铁快速上涨，与国家政策碳中和有关，唐山限产限量，整治小钢炉，倒置钢价上涨，从长期来看，政策的调整，国外的进口，钢铁应小幅下跌，加上市场炒作，不管什么商品，有涨有跌符合市场规律。

“cyd”

钢厂利润空间巨大，生产积极性高涨，限产预期减弱，供应端抑制了价格上行的高度，刚性需求没有放大，部分地区去库存力度偏弱，需求端对高价也有一定的排斥，钢价呈现高位震荡，目前需求处于旺季，国际市场继续恢复，在出口退税政策没有出台之前，在供需两旺的格局下，钢材价格并不具备大跌的动力，价格的波动取决于政策面的变化和供需的博弈，行情区间震荡。

“慧悟”

工地终端需求强度有限，中间需求相对消极，部分地区“恐高”情绪滋生，钢厂维持强势，后期终端需求依然平缓，中间需求不会冲动，资本市场还有反复，消息面的扰动没有停止，供需博弈仍在进行，政策存在变数，供应没有减少，下游压力偏大，涨跌频繁是由于贸易商情绪多变，市场价格还会有起伏，期间需要关注的是：政策的风向及供应的强度和需求的力度。

“呗呗兔”

目前来看，需求方面，当前整体需求良好，但当前价格高位导致下游资金压力偏紧，对需求的大规模释放或有所影响。供应方面，在环保的背景下供应有收缩预期，但高利润或又将刺激部分产量增加。综上，预计短期国内建筑钢材价格或高位调整运行。

“美好生活就是折腾”

目前整体供需大的格局及宏观基调仍然没有发生实质性转向，只是市场运行节奏和步调略有变化。前期价格快速拉涨过后需求未明显跟上进度，市场库存仍然处于去库进程当中，但部分品种降速现放缓迹象！短期来看，市场终端及投机需求尚在，高价观望情绪有待消化，且期货市场上方存在一定压力，仍有调整的可能，后期关注需求价格及市场心态的匹配度价格将再现震荡反弹，反复高位震荡。

“懂了”

由于高层领导和央视的关注使得这几天钢价不敢涨了，有些企稳略有回调，但是这不并意味着钢价会一直跌下去，限产继续，基建项目也在继续，唯一受影响的可能算是加工业，随着今年涨势的持续性下游消费者也逐渐接受了现在的价格，但是大多数人心里没底老是感觉快跌了，所以都谨慎进货，随进随出，随进随用，而越是这样钢厂越是知道谁会库存不多，越不可能跌价，现在唯一影响价格的因素可能就是雨季和高温的到来，在淡季来临前一个月钢厂会提前降价去库存，避免大跌后的底利润，综合来看近期应该是高位盘整为主。

“钓雪先生”

从供需角度来分析，供给侧碳中和是最大的限产动力，短期来看碳中和应有实质性动作，具体到钢铁生产则可简单理解为限产；需求侧下游畏高情绪浓厚，甚至有的下游企业停产以应对原材料上涨。总的来看还是供不应求，部分钢材订单甚至排到了6月。综上所述，目前钢材供应虽供不应求、供应减少趋势明显，但下游抵触情绪很强，需求也在减少，且不难于预计若钢材进一步上涨停产面积扩大会引发国家调控，因此给予“高位震荡”预测，上有顶下有底。

下期话题：#银四过后，螺纹值得继续做多吗？#

本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。