需求预期不佳 铜价仍然偏弱运行

沪铜早间一路走软，午前跌幅一度超过1%，午后行情略有回暖，跌幅收窄至0.5%。宏观情绪变化有限，市场等待新的指引，需求预期走弱仍然对铜价施压。

最近宏观情绪变化有限，市场等待新的指引。金瑞期货表示，美联储进入“预期管理"阶段，政策未见实质收紧，预计市场预期将围绕联储表态反复修正，波动加剧。市场似乎处于“预期正向修正”阶段，一方 面鲍威尔多次释放偏鸽信号安抚市场情绪，境外避险情绪有所缓和。另一方面美国基建政策有积极进展，共和党参议员称拜登保证他没有将基建计划与税收和支出计划挂钩，更有助于及基建计划的达成。

近期智利、秘鲁等矿企并未传来新的供应扰动，加工费也在缓慢回升。国投安信期货表示，铜矿方面，现货加工费持续反弹，三季度tc议价反弹至55美元亦印证了新产能投放带来的供应端压力。

LME铜库存上周连续大增后并未进一步增加，且注销仓单出现明显回升。沪铜仓单库存继续下滑，昨日再降逾千吨。宝城期货分析师认为，铜消费回暖是暂时的，很多需求回暖可能是前期推后的订单在交付。但是随着海外制造业产出恢复，美国地产降温和基建投资规模不断缩减，这意味着中国外贸订单将逐步减少，铜的外部需求高峰E经过去。

长江有色铜现货报价在68360-68380元，平均价较昨日上调30元。据上海金属网报道，现货市场成交偏弱，升水较昨日跌30元/吨。今日市场基本报下月票，下游消费较弱；盘中现货升水逐步下调；平水铜主流成交在升10-20元，二时段部分非主流仓平水铜已现贴水；湿法铜货源稀少，月底升水难见好转。

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