铝价回落，下方支撑强

1、美国7月非农就业人数增加远超预期强劲，联储提前退出的预期大增。美国货币支撑政策退出都是在经济进入稳定上升周期，因此往往对应股市、商品强势。因此宏观利多格局不变，短线略有震荡。

2、SMM公布7月金属产量数据，电解铜产量327.9万吨，日均10.6万吨，环比下降0.15万吨。8月以来限电降负影响扩大，南方电网广西公司要求省内电解铝厂在当前运行产能基础上进一步降负30%，预计到月末减少产能年化27万吨，总体限电造成减产产能达168万吨。上周铝锭库存再降2.6万吨，随着抛储货流出，本月铝锭降库速度将放缓，但供应缺口仍在，估计到9月可能降至70万吨。低库存对铝价的边际支撑增强。强利多

3、江苏疫情仍在扩散，运输受阻，叠加淡季影响，需求偏弱。周一铝价持稳，贴水扩大，

加工费大幅回落，反映下游追高意愿弱。供需两淡之下，铝价震荡缓慢抬升。利多

4、总结：海外数据造成短线情绪震荡，但限电升级，库存维持快速下降，价格边际支撑不断增强，整体震荡向上。19500近期强支撑，逢低继续持多。今日 19750-19950。

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