1月金融数据前瞻：信贷有望“开门红”，社融增量或超5万亿

在今年央行着力稳增长、宽信用的政策环境下，市场普遍对1月信贷“开门红”充满信心。

其中，综合机构的观点，1月新增人民币贷款有望超过去年同期的3.5万亿元。

交通银行金融研究中心认为，政策靠前发力叠加银行“开门红”，预计年初新增信贷放量，1月新增人民币贷款规模约为3.7万亿元左右，高于去年同期；信贷余额约196.4万亿元，同比增速可能略回落至11.4%左右。

具体来说，该机构认为，企业部门信贷方面，进入冬天生产淡季，1月企业生产开工活跃度进一步下滑，融资需求依然不旺，但在政策引导信贷增长、促进实体经济稳定的影响下，叠加年初信贷投放“开门红”，企业新增信贷规模可能超过去年同期水平。居民部门信贷方面，开年房地产市场成交延续低温运行，因而预计当期实际成交相关的居民新增中长期贷款需求仍不活跃。

浙商证券更是预计1月人民币信贷新增量4.3万亿，较去年3.58万亿大幅同比多增7200亿元，对应增速较前值微升0.1个百分点至11.7%，4.3万亿的信贷新增将创历史峰值，在对1月信贷“开门红”有信心的同时，该机构预计中长期贷款比重提升，信贷结构有所改善。

在地方债发行的带动下，市场预计，社会融资规模在1月有望站上5万亿元大关。

华泰证券预计，1月新增社融在5.1万亿元左右，较去年同期基本持平，社融同比增速在10.2%附近，虽然难言强劲、但已反应部分稳增长政策效力。具体来说，预计1月企业债净发行4440亿元，略高于去年1月的3917亿元；政府债（国债+地方债）净发行6970亿元，显著高于去年同期的2914亿元。此外，票据融资同比可能略低或基本持平。

交行金融研究中心则预计，在地方债发行与股市IPO发力的影响下，预计1月新增社会融资规模可能约5.6万亿元，超历年同期水平；社融存量约319.7万亿元，同比增速或进一步回升至10.4%左右。其中，股权融资方面，开年以来资本市场较为活跃，尤其是中国移动上市撬动首发募资金额超过千亿元。

反映广义流动性的M2增速也有望迎来反弹。

兴业研究预计，从M1来看，历年春节所在月份M1环比都会出现明显的下降，2022年春节虽然在2月，但春节假期在1月就已经开始，因此，现金漏损的影响在1月末就会体现出来，带动1月M1同比显著回落，预计1月M1同比增长0%，较上月下降3.5个百分点；从M2来看，虽然1月贷款同比将继续回落，但由于财政发力前置且同比基数较低，M2同比有望反弹，预计M2同比增长9.2%，较上月提高0.2个百分点。

本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。