同比增长5.0%意味着什么？专家解读开年前两月工业企业利润走势

国家统计局27日发布的数据显示，2022年1至2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额11575.6亿元，同比增长5.0%。规上工业企业是实体经济发展的主力军，前两月5.0%的同比增速水平意味着什么？记者就此采访专家。

“总体来看，5.0%的同比增速，表明我国规上工业企业效益仍在平稳恢复中，这也是在工业整体进一步全面恢复的基础上实现的。”国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群说。

“今年1至2月工业企业利润同比增速其实较去年12月单月同比增速已略有回升了，企业盈利能力的温和回升态势，与工业增加值的反弹方向是一致的。”国联证券首席宏观分析师樊磊认为。

数据显示，2021年12月份，规模以上工业企业实现利润总额7342.0亿元，同比增长4.2%；2022年1至2月份，规模以上工业增加值同比实际增长7.5%。

正因如此，国家统计局工业司高级统计师朱虹在解读开年前两月工业企业利润数据时，也明确给出了“工业经济稳定恢复”的判断。

但需注意的是，相比2021年同期的工业企业利润数据，当前的工业企业利润增速有所回落，也低于部分专家预期。数据显示，2021年1至2月份，全国规模以上工业企业实现利润11140.1亿元，同比增长1.79倍，比2019年1至2月份增长72.1%，两年平均增长31.2%。

英大证券研究所所长郑后成认为，今年前两月工业企业利润回升速度相对收缓，一是与企业利润率下降有关，1至2月工业企业营业收入利润率为5.97%，同比下降0.50个百分点，创2020年10月以来新低；二是受2021年同期基数较高影响。

在樊磊等多位受访专家看来，国际大宗商品价格上行，对工业企业利润的影响仍在持续，在增加工业企业整体成本支出的同时，对产业链不同环节的工业企业盈利能力的影响继续分化。

从开年前两月的情况看，朱虹说，受原油价格持续上涨、煤炭价格同比涨幅较高等因素推动，石油天然气开采、煤炭采选等行业利润同比分别增长1.57倍、1.55倍，拉动作用均较去年12月份进一步增强；受有色金属、化工产品等价格上涨拉动，有色金属冶炼、化工等行业利润同比分别增长63.8%、27.3%，均实现较快增长。

从工业三大部类看，郑后成注意到，今年前两月，采矿业利润同比增速继续录得三位数增长，而制造业利润同比增速自2020年9月以来，首次滑至负值区间，电力热力燃气及水的生产和供应业利润同比增速则在负值区间持续下探，创2014年2月有数据记录以来新低。

从不同企业类型看，“1至2月，国有及国有控股工业企业与股份制工业企业利润同比增速继续保持在较高水平，而私营工业企业利润同比增速自2020年10月以来首次录得负增长，外商及港澳台商工业企业利润同比增速则自2020年9月以来首次录得负增长。”郑后成说，大宗商品价格持续维持在高位，推升中下游企业尤其是下游企业的成本，进而对其利润形成挤压。

此外，专家认为，今年前两月，新冠肺炎疫情在全国多地反弹，对工业企业生产经营也造成一定扰动。

展望后期，“受高基数等多方面因素的综合作用，今年工业企业利润很难延续去年那样的高增速水平，但是仍有望保持稳定。”樊磊说。

单就3月而言，郑后成认为，受俄乌冲突冲击，以原油为首的大宗商品价格大概率还将位于高位，与此同时，疫情未见明显好转，预计中下游企业利润增速还将继续承压。

张立群建议，下一步，要进一步做好保供稳价相关工作，稳定产业链供应链，协调好经济稳增长和减碳的关系，充分释放能源大宗原材料的生产能力，以保障经济持续恢复。

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