锑镁维持强势 钨钼钛锗偏弱 钒价继续回调【机构研报】
发布时间：2023-09-11 16:50:32 浏览：281
中国国际金融股份有限公司近日发布得研报显示： 锑：地产政策频出，静待传统需求复苏，驱动锑价继续上行。近期上海、南京等地地产政策陆续推出。中金研报认为，随着各地政策的积极响应，地产需求有望逐步企稳，提振锑的传统下游阻燃剂领域需求；叠加海外夏休结束，出口有望继续改善，以及光伏玻璃需求高速拉动；在锑矿供应刚性且国内冶炼厂商锑锭库存处于历史低位的背景下，锑价有望继续攀升。 钼：钼价或维持窄幅震荡。中金研报认为，一是本周以来钢厂招标价格多在27.8-28.3 万元/吨不等，稍有稳中小幅下压趋势，但整体而言，月初仍有较多钢材企业愿意进场招标，需求仍有支撑；二是受近期降雨天气居多、环保打黑力度较大、能源价格升高等因素影响，部分矿山开采及冶炼工厂生产速度放慢，市场现货资源仍旧相对紧俏。我们认为，当前钼价处于较高位，上下游维持博弈状态，下游用户基本保持谨慎消费，钼价或维持窄幅震荡。 钨：钨价或维持震荡，关注光伏钨丝、硬质合金等需求。本周钨价维持震荡，我们认为，一是钨矿供给较为刚性，二是中游冶炼厂盈利持续承压，成本支撑较强。考虑到行业发展动态，我们建议关注光伏钨丝、硬质合金等需求。 钒：市场需求整体偏弱，短期或将延续弱势。近期终端需求释放有限以及市场供应充足导致钒价整体承压，市场交易清淡。我们认为下游合金厂成本亏损或影响采购需求，短期钒价或将延续弱势。 钛：采购信心恢复，海绵钛价格有望迎来转机。我们预计后续海绵钛市场供过于求的情况有望迎来转机，价格上涨有望进一步驱动下游客户的采购需求增长。 镁：镁价继续偏强运行，行业利润有望回升。一是低库存支撑镁价。二是近期原镁价格走强，我们测算吨镁利润继续回升。三是汽车轻量化、镁基储氢等具备发展潜力。我们认为下半年行业利润有望增长，建议关注新兴领域需求。 锗：锗价高位震荡，静待旺季到来。上游原料供应依然偏紧，支撑锗价高位运行；需求侧处于传统淡季，导致出货较难，整体成交偏淡。我们认为，随着国内秋季旺季需求复苏，锗价有望高位震荡后重回上行通道。 估值与建议 我们维持相关公司盈利预测、评级、目标价不变。建议关注锑、钒、钛、钼、镁行业机会，标的上建议关注华锡有色（未覆盖）、华钰矿业（未覆盖）、湖南黄金、钒钛股份（未覆盖）、安宁股份（未覆盖）。 风险 金属价格超预期下跌；经济复苏不及预期。
来源：中国国际金融
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