徐向春： 躺平思维不可取，控产量是钢铁行业摆脱困境优选路径

在刚刚结束的2024中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会上，中国钢铁工业协会党委书记、执行会长何文波表示，中国钢材消费总量已达峰，下降是必然趋势。从速度到质量、从总量到品种，工作重心的转换正在进行，同时他预计2030年我国粗钢产量9.0亿吨，2035年我国粗钢产量8.5亿吨。

当前，钢铁业正在经历一段极为困难的时期，需求见顶、产能过剩、成本高企正在不断蚕食供给侧结构性改革来之不易的成果，市场情绪悲观并普遍认为钢铁又将面临长期深度调整。是什么造成了目前的困境？出路在何方？摆脱困境还需要解决哪些分歧？未来长期低迷是否已成定局？针对以上问题，本次专访邀请到上海钢联资讯总监徐向春，展开探讨。

核心观点：

1、今年钢铁市场呈现三低一高的特点，产量由降转升，盈利情况处于二十年最差的时期。随着中国经济由高增速转入高质量发展阶段，钢材消费总量业已达峰，依靠需求增长来走出困境的路径已经是不可能了。

2、钢铁产能严重过剩，但所谓的“市场出清”可能造成行业长期持续深度调整，如果忽视中国国情和体制，将会造成多输结果。

3、产能过剩并不必然导致长期低迷，水泥行业自主错峰生产，实现供需动态平衡的经验值得借鉴。盲目追求产量不符合高质量发展内涵。

4、钢铁行业自律意识薄弱，在市场低迷时容易陷入无序竞争的境地，市场机制在其中并未能有效发挥资源配置作用。在此情况下，需要主管部门发挥政府作用，主动作为，先立后破，继续实施产量调整政策，引导市场预期。

5、展望2024年钢铁市场，钢材市场的结构性冲击将进入尾声，而周期因素有望改善。随着利润周期触底、补库存周期来临和积极推进行业自律，钢铁行业有望走出困境。预计2024年钢铁需求同比增长2%，出口坯材约7500万吨，同比降14%，粗钢产量仍维持在10.3亿吨，钢材价格触底反弹，年均价格上涨3-5%。

以下是采访实录：

一、当前是钢铁业二十多年来最盈利情况最差的时期

Q1：过去一年钢铁行业的运行情况如何？您怎么看目前的行业形势？

丨徐向春：回顾今年钢铁市场呈现三低一高的特点，低需求、低价格、低利润，高成本。在经历了两年下降后，今年钢材需求继续下滑，预计需求下降约1%，其中房地产用钢下降近20%，基建、汽车、造船、钢结构建筑用钢有所增长。

出乎意料的是出口增长强劲，预计全年出口钢材（坯）9200万吨，同比增长35%，净出口比去年增加约3200万吨。对于出口火爆，应当有清醒认识，并非是国际市场需求旺盛拉动了钢材出口，而是供应压力大，国内市场难以消化，只好通过出口来消化过剩资源。

钢铁产量由降转升。虽然市场一度传闻今年继续对钢铁产量实施平控政策，但由于种种原因没有落地，钢铁产量呈增长态势，与需求呈背离走势。1-11月全国粗钢产量95214万吨，同比增长1.5%，预计全年产量10.3亿吨，同比增长1.5%。

从价格来看，呈现钢材弱、原料强。钢材价格全年均价下跌10%，其中螺纹钢下跌13.5%，热轧卷和中板跌10%，冷板跌5.6%。铁矿价格均涨6%，焦煤下跌21%。但是综合来看，钢材全年均价下跌470元，吨钢原料成本下降376元，产品价格跌幅大于成本94元，意味着钢厂经营情况仍未好转。

从利润水平来看，去年钢铁业利润大降91.3%，仅仅盈利366亿元（国家统计局口径，下同）。今年依然没有好转迹象，前10个月钢铁业利润267亿，估计全年400-500亿元。根据Mysteel调研，今年247家长流程钢厂亏损比率在35-85%波动，全年平均亏损比率约60%。对比历史，供给侧改革前的2015年钢铁利润为526亿。再往前溯至2001年利润为202亿元，由于该年钢产量仅1.5亿吨，折算成吨钢利润，今年依然大大低于比2001年。如果以钢铁业利润作为评价指标，那么把这两年行业经营状况称之为20多年来最差时期毫不为过。更为严峻的是，这次的困难与以前两次大不相同，那时中国经济处于高速增长时期，钢铁业正值黄金发展期，通过不断拉动的需求增长，钢铁行业能够轻易摆脱困难期。随着中国经济转入高质量发展阶段，钢材需求见顶回落。在刚刚结束的中国钢铁市场展望暨“我的钢铁”年会上，中国钢铁工业协会党委书记、执行会长何文波表示，钢材消费总量已达峰，下降是必然趋势。

中国有多少钢铁产能，众说纷纭，莫衷一是，但最少有12亿吨。而国内需求（折合成粗钢）从2020年的10.5亿吨，降至今年9.4亿吨，未来总体呈下降趋势。至于说净出口，今年达到8500万吨，也可能是天花板水平。因此说内外需合计约10.2亿吨，并呈趋势性下降态势。应当说产能过剩比较严重，而依靠需求增长来走出困境的路径已经是不可能了。

二，市场化出清无法解决产能过剩问题，“躺平思维”不可取

Q2：面对当下需求下滑、产能严重过剩的局面，市场情绪悲观，诸如“未来几年，将会有30%甚至50%的钢铁企业被市场竞争淘汰”，“今年是钢铁业过去十年最差的一年，但也是未来十年最好的一年”等等段子不绝于耳。您预计，未来几年会有大批钢厂破产倒闭吗？

丨徐向春：你提到的这些观点都以市场出清方式作为预设提前：钢铁行业完全市场化竞争，也就是产能严重过剩、产量不受控制，企业只好通过价格战展开激烈竞争，让利润不让市场，弱者以亏损破产的方式退出市场，优胜劣汰，产能出清，市场达到新的平衡状态。

但是，所谓的“市场出清”忽略了中国国情和体制。二十多年来，国内钢厂破产倒闭早已有之，并不稀奇。但是，必须注意到这样的现象：钢厂不论破产清算还是被兼并收购，其拥有的产能并未真正的同步退出市场，而是以各种方式存续下来甚至进一步扩张，结果是钢厂数量看似减少了，但产能不减反增。这种情况比比皆是，就不列举了。实践已经证明，期望通过钢厂破产退出市场的方式来解决产能过剩问题无异于掩耳盗铃。

另一方面，市场出清又是一个多输结果。如果钢铁行业长期持续深度调整，钢厂有30%、50%破产倒闭，钢铁行业将是一个哀鸿遍野的产业，各方面都会对其会失去信心和支持。尤其是银行业，一旦看衰钢铁行业，将其列入风险较高的清单，后果非常严重。回想一下2013年银行“闻钢色变”，针对沾“钢”的企业，以各种方式惜贷、抽贷，仍然历历在目。如果没有银行业的融资支持，身处调整期的钢铁行业将更加雪上加霜，即使优质头部钢厂也难以独善其身，因此说市场出清没有赢家。

令人担忧的是，目前这种情形正在通过某种方式兑现，比如期货市场流行负反馈逻辑，坚定做空钢厂利润：做空钢材、做多原料，当钢厂亏损200元/吨以上时，市场价格才能阶段性见底。然后再进入新一轮的负反馈，价格绵绵不断地下跌，甚至有的观点认为要跌至2015年的1800元/吨水平。做空钢厂利润的策略看似荒谬，但也不能简单地归咎于资金炒作。恰恰是钢铁产业自曝命门——钢厂缺乏减产意愿和行动，被嗅觉灵敏的资本牢牢抓住软肋，顺势而为。如果不扭转负反馈逻辑，钢厂将长期陷入被动境地。

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