百家之言丨期螺继续上涨还是跌势将启？

背景：1月15日，黑色系期货大幅反弹，期螺主力日增仓12万手，涨1.85%，收于4360元/吨。可与期货强劲走势不同，现货市场价格十分淡定，以HRB400 20MM螺纹钢(4287, -45.00, -1.04%)为例，多地价格基本持稳。

对于后期走势，有人认为，铁矿(1046, -8.50, -0.81%)港库止降回升，钢材库存继续累积，钢价上升动能不足，跌势将启。也有人表示，钢价正当牛市，受成本推动，冲破4600不是问题！

聚百家之言，解大家之惑。基于此，本期《悬赏问答》我们将辩论的主题定为#期螺继续上涨还是跌势将启？#

从本期话题的投票结果来看：

A：38%的读者认为期螺将继续上涨。

B：62%的读者认为期螺跌势将启。

我们从参与本次话题讨论的读者中，精选了，“南京金明建材”、“永兴板材”、“南京采文”、“赵海波”、“任逍遥”、“cyd”、“黑色幽默”、“美好生活就是折腾”、“清风”、“慧悟”、“Mr.黃”、“钢圈之行”等12位业内人士的留言，以其独到的观点，就本期话题，为你进行全面解读！

“南京金明建材”

分化主要是现货受高成本低需求影响，挺价意愿虽有，但有价无市，有心无力。期螺受最新央行利好政策影响，利好推入，但仍回避不了目前市场状态。所以，接下来期现货震荡下行为主，库存累库量持续上升，而今年冬储抄底可能性比较小，以及明年市场预期不明朗影响下，钢厂随承担着高成本压力，暂时挺价意愿较强，但难承受长时间资金压力，一切皆有可能。

“永兴板材”

由于季节性需求走弱，已连续垒库数周，但垒库幅度仍在预期之内，目前尚无库存压力，且成本支撑强劲，春节前应该是弱稳行情。但春节后涨落要取决于节前冬储力度，如果冬储幅度较大，则减轻钢厂库存压力，不会影响产量，且对目前价格形成支撑，尚若冬储力度不够，压力会转移到钢厂，资金及成本压力下，钢厂或将被动限产，减缓库存压力，明春价格则会逐步走强。

“赵海波”

期货和现货分化将会加剧，现货需求和成交逐步萎缩甚至停滞时日已经不多，20号左右春节临近叠加疫情因素工地和加工厂基本都要放假，随着需求越来越差现货价格缓慢下跌没有悬念；期货盘面主要靠焦炭(2765, -21.50, -0.77%)和矿石支撑，产量居高不下同时美国放水美元弱势大宗商品继续强势，期货盘面易涨难跌。

“任逍遥”

钢厂现在也是压力山大，既要接受上游焦炭、铁矿石价格持续走高把仅有的利润也挤压掉的无奈现实，又面临贸易商高价不接受冬储的尴尬局面，临近年关需求将降至冰点，钢厂累库成为必然，或减产或自己冬储，协议户或被动冬储，非协议户谨慎观望或主动立场，年前相对的高钢价或长期存在，钢厂为了减少资金和库存压力或略微让点利，期货由于资金的博弈将宽幅震荡。

“南京采文”

期货本次受利好消息影响，特别的MLF缩量续作，提振期螺走势。从现货看，受本次疫情影响，物流、原料受阻，工地施工提前结束，让本已持续累库的现货更是雪上加霜，价格俨然有价无市。至于后期，个人觉得不太持乐观态度，一是供求关系，供大于求局面，二高成本运行下，钢厂资金压力较大，不排除降价促销，鼓励冬储，三是市场环境受大环境影响，不安、焦虑情绪蔓延。

“cyd”

临近春节，工地终端需求表现迟疑，需求淡季特征显现，多数地区工程有提前收尾的迹象，后期终端需求或进入下行通道，经销商有被动囤货的趋势，钢厂不愿让步，需求继续走弱，粗钢日均产量维持高位，企业库存有所累积，钢铁企业生产积极性不减，原料价格铁矿石、焦炭偏强，都促使钢厂继续挺价，价格回落也不会那么顺畅，供需继续博弈，期货市场走势宽幅震荡。

“黑色幽默”

螺纹钢需求季节性转弱，在北方部分钢厂出现亏损的情况下，预计供应也将有所下滑。整体上，螺纹钢市场呈现供需双弱状态。在经历前期大幅上涨后，螺纹钢价格将继续维持宽幅振荡。

“美好生活就是折腾”

基本面看全国主要城市钢材市场价格下跌，北方地区停工较多，南方地区需求萎缩。叠加北方疫情再次复发，多数地区工程有提前收尾的迹象，钢材真实需求承压，库存持续累积，市场心态谨慎。春节临近受钢厂利润收缩以及需求萎缩等影响，部分钢厂有检修、减产等。随着供求矛盾的积累，后期库存上升有望进一步提速。短期内钢材市场将面临供应端和需求端的双向“挤压”，供需继续博弈。预计下周钢材价格高位盘整。

“清风”

受疫情等因素影响，各地运输受限，且随着进入钢市淡季，现货市场成天成交不畅，且随着春节放假临近，下游终端工人提前回家过年，部分终端多陆续停工，工地需求量逐步萎缩，库存持续累加，到目前库存总量不高且贸易商盼跌冬储情绪较浓，市场有被动上涨现象，钢厂成本太高，挺价意愿强，预计价格震荡下跌运行，期螺市场震荡走势。

“慧悟”

冬季进入“四九”，北方建筑施工项目基本停工，钢材需求继续削减，南方建筑施工进入收尾期，需求难有提升，随春节临近，高位的市场价格对冬储操作产生一定制约，市场成交难见好转，钢材总库存、社库或继续累库，在市场需求表现转弱的现实和局部疫情复发的影响下，市场预期悲观情绪或加剧，成交受阻，期现货价格或弱势震荡调整为主。

“Mr.黃”

目前影响螺纹价格有两个主要方面，一方面是天气，另一方面是疫情。首先天气方面，北方受严寒天气影响，基建项目季节性停工较以往要早，南方也随着春节的临近将陆续停工，造成终端采购成交量下降。导致目前价格承压。其次疫情方面，目前国内疫情控制好于国外，国外疫情若得不到有效控制，铁矿石发运受影响将引起价格上涨，同时河北局部疫情导致运输受影响，焦炭涨价，高炉减产检修制约产量增长，也会对价格形成支撑。我认为，期螺05节前将围绕4300左右震荡，节后将突破4600。

“钢圈之行

国内工地北方基本停工，南方也是收尾停工阶段，建材肯定没有上涨的动力，而加工企业也面临提前放假，钢材逐步实现供大于求的局面，跌价是肯定的，但是应该不会大跌，因为这几年现货总是随着期货走，根本就不看市场需求，我认为年前还是以弱势盘整为主，节后看疫情会不会蔓延如果蔓延肯定短时间内大跌，如果转好那很可能还会继续疯长。

感谢业内人士们的精彩观点，不仅让我们知晓了当前市场关注的市场看点，还谈及了许多对于后市的看法，只希望上述业内人士的精彩观点能够给大家带来一些帮助。

下期话题：#冬储政策密集出台，您冬储了吗？#

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