环保再生国际平台有限公司
铅价走势：据长江有色金属网获悉，今日长江现货1#铅均价报16925元/吨（较前日微跌25元），主要驱动因素是：
内外宏观：政策余温与地缘风险交织，市场情绪谨慎
本周全球宏观焦点围绕“通胀缓和”与“地缘冲突”展开。投资者目光聚焦本周美联储议息会议，多头观望情绪较浓，近期公布数据显现美国6月CPI数据虽未超预期，但核心通胀黏性仍存，市场对美联储降息节奏的分歧加剧；与此同时，以色列与伊朗的军事摩擦升级，引发全球避险情绪脉冲式升温——美股短线下挫、原油(607, -8.60, -1.40%)跳涨超2%，金属板块受宏观情绪反复影响，铅价跟随大宗商品整体呈现区间震荡。国内方面，6月LPR维持不变，稳增长政策仍以结构性工具为主，制造业PMI环比回升0.2个百分点至49.5，但仍处收缩区间，工业需求修复的“最后一公里”尚未完全打通，对铅消费的拉动作用有限。
供应面：原生铅稳、再生铅缓，成本支撑成关键缓冲
原生铅生产维持高位：国内主要冶炼厂开工率稳定在85%-90%，但原料端制约显现——海外铅精矿主产区（秘鲁、澳大利亚）因雨季检修及矿石品位下降，进口量环比减少约，部分冶炼厂转向消耗库存，精矿加工费（TC）较5月下滑，成本压力向冶炼端缓慢传导。再生铅则受多重限制：夏季高温导致废电瓶回收效率下降（周环比仅增2%-3%），叠加河南、安徽等地环保限产趋严，再生铅企业利润被压缩至150-200元/吨（较5月缩水近半），企业提产意愿低迷，再生铅供应增速较前期明显放缓，成为当前供应端的主要“刹车”因素。
需求面：传统淡季叠加结构转弱，补库动力不足
铅酸蓄电池消费正式进入“夏淡”周期：电动两轮车市场受新国标替换需求尾声影响，终端用户以旧换新节奏显著放缓，经销商库存周转天数从5月的20天攀升至25-30天，补库多以“小单试水”为主；汽车起动电池虽受益于6月车企促销活动，配套订单环比增长5%-8%，但替换市场仍处观望状态，消费者更倾向“按需零采”，终端库存消化速度偏慢。海外需求同样平淡：欧美汽车后市场以维修替换为主，无集中补库动作；储能领域因欧洲光伏配储政策更倾向锂电池，铅酸电池增量空间被进一步挤压，海外消费难抵国内疲软。
现货交投：报价持稳，成交偏刚需
主流贸易商贴水维持贴50-贴80元/吨。下游企业反馈订单尚未集中释放，采购以“补库刚需”为主，早间市场散单成交量较昨日微降；冶炼厂厂提货源多通过长单完成交付，厂内库存维持在3-5天的正常水平，暂无累库压力。贸易商普遍反映“下游对高价接受度低，低价货稍有吸引力”，整体交投氛围偏平淡。
短期走势预测
今日（6月16日）：宏观情绪受地缘风险与美联储政策预期扰动，但再生铅成本支撑（废电瓶价格高位企稳）提供下方韧性，铅价下方16800元/吨支撑较强；需求端淡季特征明显，下游补库力度不足，上方17000元/吨阻力位难破。预计日内维持震荡偏稳，运行区间16800-16950元/吨。
短期（1-2周）：关键变量在于两点——其一，再生铅企业利润若进一步压缩至100元/吨以下，可能触发阶段性减产，缓解供应压力；其二，下游经销商库存去化速度，若库存降至20天以下，或刺激集中补库需求释放。若无超预期利好（如美联储提前降息、国内政策加码），铅价大概率延续“上有顶、下有底”的震荡格局，核心运行区间参考16800-17100元/吨。
（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）
来源：长江有色金属网
本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。
