一德期货：沪镍偏强震荡 产业层面缺乏矛盾
发布时间：2025-07-25 11:06:26 浏览：18
【现货市场信息】上海SMM金川镍升水 1950元/吨（-50），进口镍升水 400元/吨（ 0），电积镍升水 100元/吨（-0）。
【市场走势】日内有色金属多收涨，整日沪镍主力合约收涨0.66%；隔夜基本金属多收绿，沪镍收跌0.64%，伦镍收跌0.67%。
【投资逻辑】印尼镍矿价格坚挺，据悉部分镍铁产能再次转冰镍，预计后期镍铁供应以及回流国内量会有所收缩，国内镍铁价格回升至908元/镍点附近，国内铁厂仍多处于亏损状态，下游部分不锈钢厂由于利润因素减产，库存明显去化，但国内外消费较弱状况持续；新能源方面，三元正极材料以销定产，产量环增。日内硫酸镍价格微涨，折盘面价12.39万元/吨。纯镍方面，近期国内外库存走势分化，国内去化，海外增库。近期矿价下跌，成本支撑下移。
【投资策略】短期产业层面缺乏矛盾，预计镍价维持震荡偏强走势，关注印尼冶炼减产情况；消费羸弱，产量环降且存在不确定因素，盘面偏强运行，后期关注库存变化情况。
（来源：一德期货）
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