金源期货：宽松预期强化，铜价震荡上行
发布时间：2025-08-13 09:35:07 浏览：27
周二沪铜主力震荡上行，伦铜夜盘站上9800美金一线，国内近月维持平水结构，周二电解铜现货市场成交向好，下游进入新一轮补库周期，内贸铜升至升水200元/吨，昨日LME库存维持15.5万吨，近期LME累库速率放缓。宏观方面：美国7月CPI环比 0.2%，同比 2.7%均符合预期，核心CPI同比 3.1%略高于预期的3%，主因医疗、机票、娱乐和汽车等分项均环比上涨，其中燃料油和交通运输成本涨幅最大，但汽油及食品价格环比走弱，住房成本单月环比 0.2%，仍为通胀压力的主要拖累项，CPI数据出炉后，CME观察工具显示9月降息概率仍高于90%。此外，特朗普再次发文要求鲍威尔立刻降息，职责其行动太过于迟缓，其正考虑针对鲍威尔的相关诉讼继续进行。产业方面：Capstone铜业宣布，尽管扩建成本高于预期，其位于智利Mantoverde矿区的硫化物选矿厂扩建工程仍将继续进行，此举将使该矿的使用寿命延长六年左右。
美国通胀环比增速符合预期，特朗普再度敦促鲍威尔降息，年内宽松预期不断得到强化，美元走弱提振金属市场；此外，市场对对等关税拖累经济增长的担忧正在逐步缓解，中美延长休战期或令三季度美国经济下行速率或放缓，Codelco旗下的特尼恩特矿山80%左右的区域已恢复运营，但受损严重矿区涉及未来几年产能增量，巴拿马铜矿年内复产几乎无望，而卡莫阿地下抽水作业进展缓慢，成本项仍然对铜价形成较强支撑，预计铜价短期将转入震荡上行。
（来源：金源期货）
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