9日镍价小跌 现货逢低刚需补库

ccmn沪镍(131810, -1740.00, -1.30%)走势：今日午盘后沪期镍小跌，沪期镍主力月2510合约开盘报121490元/吨，盘中最高报121700元/吨，最低价报120500元/吨，收盘报120700元/吨，下跌810元/吨，跌幅为0.67%，沪镍主力月2510主力合约成交量为100281手。据长江有色属网统计：9月9日ccmn长江综合1#镍价报121450元/吨-123650元/吨，均价报122550元/吨，较前一日价格下跌200元/吨，长江现货1#镍报121550元/吨-123550元/吨，均价报122550元/吨，较前一日价格下跌250元，广东现货镍价报123700元/吨-124100元/吨，均价报123900元/吨，较前一日价格下跌400元。

ccmn镍市分析：宏观面：8月美国非农就业数据显著逊于预期，新增岗位大幅减少且失业率攀升，这强化了市场对美联储即将降息的预期。美元指数应声走弱，虽从理论上为以美元计价的金属提供了支撑，但地缘政治紧张局势升级与贸易政策不确定性相互交织，共同构成了抑制金属价格上行的多空因素。市场正密切关注即将发布的CPI数据，以寻求更明确的路径指引，本交易日镍价小幅下跌。

供应端：国内精炼镍厂家检修结束后产量回升态势，企业维持高开工率，新投电镍项目逐步释放产能，印尼产能持续扩张，镍铁及高冰镍项目加速投产，供应压力持续存在。菲律宾雨季结束后发运量回升，但国内高品位镍矿价格表现坚挺。消息面，印尼近期社会活动频繁，市场交易情绪因此受到扰动，部分资金出于对供应链稳定的担忧而寻求风险溢价。但从实际情况看，示威活动尚未蔓延至核心资源产区，港口装卸等关键环节运行平稳，市场忧虑正被逐步消化。

需求端：传统季节性消费旺季对需求的提振力度不及预期，社会库存去化缓慢，难以对镍消费形成有效驱动。不锈钢环节，随着钢厂生产逐步恢复，供应有所增加，但下游采购意愿平淡，高库存持续压制市场价格，其中200系产品亏损加剧，迫使部分钢厂缩减生产规模。与之相对，硫酸镍需求稳健，受新能源车市场持续增长及三元材料高镍化趋势推动，供需呈现偏紧态势，价格稳步上行，为镍价带来阶段性支撑。

现货市场：现货逢低刚需补库，但整体需求尚待进一步提升。

后市走势预测与展望

宏观面美降息预期强化支撑风险资产估值，但镍过剩及 LME 库存高企压制上行空间。预计镍价弱势震荡，关注波动区间120000-121500元/吨情况，短期关注印尼矿业投资政策动向与美国 CPI 数据发布情况。

本观点仅供参考，不做操盘指引（来源：长江有色金属网www.ccmn.cn）

本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着环保再生国际平台赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为环保再生国际平台对客户的直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与本司联系处理。