国海良时期货：高铁水支撑矿价
发布时间：2025-07-03 09:54:20 浏览：8
1、现货：超特粉593元/吨（-7），PB粉705元/吨（-3），卡粉800元/吨（-5）；
2、基差：01合约20元/吨（5）,05合约36.5元/吨（3.5），09合约-3.5元/吨（7）；
3、铁废差：-238元/吨（-3）；
4、供给：45港到港量2363万吨（-199.7），澳巴发运量2507.3万吨（-235.1）；
5、需求：45港日均疏港量325.94万吨（12.38），247家钢厂日均铁水产量242.29万吨（0.11），进口矿钢厂日耗301.25万吨（0.25）；
6、库存：45港库存13930.23万吨（36.07）,钢厂库存8847.47万吨（-88.77）；
7、总结：矿价震荡运行。一方面，海外宏观情绪回暖形成核心推力：中东地缘冲突暂缓降低了市场避险需求，叠加美联储降息预期升温，提振了铁矿石的金融属性，带动板块整体反弹。另一方面，国内产业基本面韧性仍存，铁水产量小幅增至242.3万吨，钢厂盈利率维持在50%以上，利润空间修复刺激生产积极性；成材端虽处淡季，但螺纹钢去库顺畅、钢坯出口旺盛，叠加钢厂原料库存低位运行，补库刚需支撑矿价。另外，结构性补库需求释放，港口库存小幅去化，在成材去库顺畅的背景下，钢厂对中低品位矿石的采购意愿增强，现货刚需支撑价格弹性。但中期风险正在累积——供应端，海外新增投产预期、国产矿开工增加及海外发运季节性回升，将加剧供应压力。策略上，建议短期谨慎看多但中期布局空单；套利策略关注铁矿与螺纹钢价差修复机会。风险点在于国内稳经济政策超预期或粗钢压减政策落地力度不足，可能延缓供需转弱节奏。
（来源：国海良时期货）
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