南华期货：钢材偏强运行 本轮与上轮去产能可能不一样
发布时间：2025-07-03 09:57:53 浏览：8
【信息整理】
1.美国总统特朗普宣布与越南达成贸易协议，越南对美出口商品将被征收20%关税，任何转运货物将被征收40%的关税。另外，越南已同意取消对进口美国商品的所有税费。
2.?关于“唐山7月4-15日烧结机限产30%”的传闻，据Mysteel调研了解，目前约半数钢厂表示有收到通知，剩余多数钢厂也表示大概率确实有；后续具体执行情况将持续跟踪。
【南华观点】在中央财经委员会第六次会议上，国家领导人提到要推动落后产能有效退出，市场联想到黑色产业或重复2015年的供给侧改革，加上唐山环保限产传闻炒作，黑色期货与钢铁股票出现大幅拉升。不过一方面过剩产能不代表落后产能，上一轮有地条钢一刀切，并且还有棚改带来需求增量，而这一轮难有一刀切与快速提振钢铁需求的投资；另一方面，这一轮钢铁下游端也面临较大的过剩、比如汽车和光伏等，若去产能应该是下游先去。因此认为在没有确切文件出来时，黑色行业目前去产能可能都是市场的臆想，本轮拉升需关注是否带来现货市场的投机补库需求好转，若现货需求确实出现好转，在当前钢材整体低库存，铁水高位下，黑色盘面确实还会迎来一波上涨，若是现实投机补库需求仍旧疲软，则这轮上涨驱动很快就结束。
（来源：南华期货）
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