一德期货：关注纽期金短线能否顺势冲击3400一线

隔夜外盘金弱银强，Comex金银比价显著回落。原油(607, -8.60, -1.40%)、VIX、美债回落，美股、美元收涨。

消息面上，美联储理事沃勒表示支持7月FOMC会议降息。2025年票委、圣路易斯联储主席穆萨莱姆表示，关税上调对通胀的影响可能要到今年年底或2026年初才能明朗，这也是美联储对降息采取观望态度的原因之一。2027年票委、旧金山联储主席戴利表示，年内降息两次最为可能，降息时点正在临近。经济数据方面，美国截至7月5日当周初请失业金人数22.7万人，预期23.5万人。名义利率、盈亏平衡通胀率同步回升，实际利率基本持平对黄金(582, 8.80, 1.54%)影响中性。短端美德利差小幅走阔对美元支撑增强。

资金面上，金银配置资金走势分化，前者连续2日增持，截至7月10日，SPDR持仓948.80吨（+1.43吨），iShares持仓14889.93吨（-76.31吨）。金银投机资金连续2日同时流出，后者连续3日减持，CME公布7月8日数据，纽期金总持仓44.01万手（-3058手）；纽期银总持仓16.22万手（-627手）。隔夜领先指标北美金矿指数低位整理。

技术上，纽期金银强弱再度逆转，受纽伦铜价差走高带动纽伦白银(8131, -9.00, -0.11%)价差也出现明显走升，加之商品氛围偏暖带动纽期银续创本轮反弹新高，根据二者价格运行规律将在中长期进一步打开金价上行空间，关注纽期金短线能否顺势冲击3400一线。

策略上，黄金配置、投机多单暂持。
来源;一德期货

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