隔夜LME铜上涨0.74%至9867美元/吨；SHFE铜上涨0.64%至79770元/吨；国内现货进口仍处于小幅亏损状态。宏观方面，美国会预算办公室预计“大漂亮”税法将十年让政府赤字增加3.4万亿美元；关税方面，美欧贸易协议前景黯淡，欧盟考虑“核选项”反制。库存方面来看，LME库存下降100吨至122075吨；Comex库存增加477吨至220775万吨；SMM周一统计全国主流地区铜库存环比上周四下降2.47万吨至11.86万吨。需求方面，淡季影响延续消费疲软，但担忧铜价上涨推动部分企业提前补库。在美元走弱、美铜套利延续以及担忧50%关税落地、国内反内卷政策影响下，铜价看空意愿走弱，表现持续偏强。7月底8月初将是重要的时间节点，在此之前谨慎看空。同时，关注国内反内卷政策能否从预期走向落地，虽然对铜实际影响偏弱，但也会被情绪所裹挟。
（来源：光大期货）
