隔夜LME铜上涨0.31%至9898美元/吨；SHFE铜上涨0.4%至79970元/吨；国内现货进口仍处于小幅亏损状态。宏观方面，美国财长贝森特表示，关税收入“数额巨大”，可能占美国GDP的1%，未来十年关税收入有望达到2.8万亿美元，8月1日是最后期限，但不代表不可以再谈。另外，在解雇鲍威尔方面态度出现软化。美国总统特朗普表示，美国与日本、菲律宾、印尼等国接近达成协议。国内方面，央行表示国内房地产贷款增速回升，住户消费贷款保持增长。库存方面来看，LME库存增加2775吨至124850吨；Comex库存增加379吨至221156万吨；SHFE铜仓单下降2670吨至25507；BC铜仓单维系4667吨。需求方面，淡季影响延续消费疲软，但担忧铜价上涨推动部分企业提前补库。
在美元走弱、美铜套利延续以及担忧50%关税落地、国内反内卷政策影响下，铜价看空意愿走弱，表现持续偏强。7月底8月初将是重要的时间节点，在此之前谨慎看空。同时，关注国内反内卷政策从预期走向落地，虽然对铜实际影响偏弱，但也会被情绪所裹挟。
（来源：光大期货）
