周二镍价震荡运行，SMM1#镍报价123500元/吨， 650元/吨；金川镍报124550元/吨， 600元/吨；电积镍报122500元/吨， 650元/吨。金川镍升水2150元/吨，下跌50。SMM库存合计4.06万吨，较上期-1086吨。产业上，印尼8月一期镍矿内贸基准价格小幅抬升，升贴水环平；宏观上，美国7月未季调CPI年率录得2.7%，预期2.8%，前值2.7%；季调后CPI月率录得0.2%，预期0.2%，前值0.3%。未季调核心CPI年率录得3.1%，预期3.0%，前值2.9%。贸易上，中美双方均继续暂停24%的双边关税，但延续10%的基础关税。贝森特暗示美联储或在9月大幅降息50bp，且特朗普正在考虑对鲍威尔提起诉讼。
美联储内部基调分歧较大，但市场对9月降息预期持续升温，且降息幅度有潜在扩张可能，宏观面仍有提振。镍矿价格有松动迹象，镍铁厂亏损压力减弱，或逐渐拖累中间品供给增量。硫酸镍询价热度延续，盐企有提价意愿。纯镍现货冷清，价格走高压制下游采买，升贴水小幅回落。短期镍价震荡，关注前高阻力。
（来源：金源期货）
