避险情绪与需求预期共振，白银、锡、铜等金属齐创新高
发布时间：2026-01-15 09:19:44 浏览：25
外媒1月14日消息：进入2026年，全球金属市场延续了自去年末以来的惊人涨势，白银、锡、铜等主要工业与贵金属价格纷纷刷新历史纪录。这一轮全面上涨由多重宏观与基本面因素共同驱动。
在宏观层面，市场普遍预期美联储将在年内进一步降息以支撑经济增长，这对需要强劲制造业需求的工业金属构成利好。
与此同时，所谓的“信用货币贬值交易”日益盛行，即投资者因对政府债务膨胀的担忧而转向实物资产，这尤其支撑了贵金属市场。
美元相对疲软，也使得以美元计价的商品对许多买家而言更加便宜。
地缘政治紧张局势升级，包括美国对委内瑞拉的军事行动、对格陵兰的威胁以及伊朗持续动荡，均加剧了市场的避险情绪，推动资金涌入黄金和白银。
花旗集团已将三个月金、银价目标分别上调至每盎司5000美元和100美元。
从基本面看，工业金属的需求故事与人工智能（AI）热潮紧密相连。建设庞大的AI基础设施（如数据中心）需要巨大的能源支持，从而显著提振了对铜、锡等用于电网升级和电力传输的关键金属的需求。
白银同样受益，因为其在光伏面板和高端电子元件中不可或缺。
此外，潜在的美国进口关税成为重要催化剂。市场正在等待美国232条款调查结果，该调查可能导致对白银加征关税，这已促使大量白银滞留美国，减少了全球市场的流通量。
同样，白宫今年晚些时候关于铜进口税的决策预期，也持续支撑着铜价。
需求端的积极信号还来自中国，最新的贸易数据显示出口强劲，工厂活动回暖，提振了市场对中国经济韧性的信心。
市场表现方面，白银周三大涨5.3%，历史上首次突破每盎司90美元。锡在工业金属中表现突出，一度上涨6%。铜价也重拾涨势。黄金则在避险资金推动下再创新高。
从上海到纽约，投机性交易兴趣激增，上海期货交易所和纽约商品交易所的交易量自去年12月下旬以来一直保持高位。
分析师指出，尽管贵金属作为对冲通胀或金融不稳定的需求将持续，但今年的涨幅可能难以复制2025年的惊人表现。在当前地缘政治不确定性加剧的背景下，黄金的表现或将继续优于白银。
来源：博易大师
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