矿端，据外网媒体报道，几内亚首都科纳克里东北约800公里处的锡吉里省一座金矿于周三发生坍塌，造成至少6人死亡。该事件发生在多科地区，多科为手工金矿开采区，并无铝土矿区分布，距离最近的铝土矿主采区直线距离约520公里，对铝土矿生产及发运暂无影响。进口矿充裕成交清淡，价格承压。国产矿维持偏紧格局，价格震荡。供应端国内山西、河南、广西等地皆出现小面积的检修，开工产能较前环比回落，不过检修之后的开工产能理论仍显过剩。海外力拓集团表示将于2026年10月起将位于澳大利亚的Yarwun氧化铝精炼厂的产量削减40%，涉及产能120万吨。下游电解铝企业产能小幅增加，采购仍执行长单为主。氧化铝仓单库存13.9万吨周内减少38105吨。
整体，国内部分氧化铝企业执行检修，加上海外澳大利亚氧化铝厂减产消息助力氧化铝价格止跌。不过海外扰动消息对当下产量影响有限，加上海外年内还有600万吨新增产能待投放，实际对年内的供应增量影响有限。国内目前检修产能尚不能支持供需状况反转，预计短时止跌企稳震荡，氧化铝后续反弹还需关注更多减产出现。
风险因素：矿端扰动，氧化铝集中减产
（来源：金源期货）
