南华期货：正反馈持续演绎 钢材上涨超近日新高
发布时间：2025-07-21 10:45:36 浏览：20
【行情回顾】上涨超近日新高
【信息整理】1 . 7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。中共中央政治局常委、国务院总理李强出席开工仪式，并宣布工程正式开工。雅鲁藏布江下游水电工程将建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。2.?上周末，多部门密集发声要求“反内卷”：（1）中钢协召开钢铁工业规划部长会，要求坚持严控增量与畅通退出，研究建立产能治理新机制，防范钢铁行业产能过剩风险持续加剧，着力破除“内卷式”竞争。（2）工信部等四部门部署进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作，要求深入推进产品价格监测、产品一致性监督检查、缩短供应商货款账期等工作。（3）中央第四指导组围绕综合整治新能源汽车行业非理性竞争问题开展专题调研座谈。（4）国家发改委：下大力气防止低空产业领域出现低效重复建设或低端恶性竞争的现象。3.?上周末，唐山迁安普方坯累涨40报3040元/吨。4.?工信部：钢铁、有色、石化等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。还将印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案，以及汽车行业数字化转型实施方案。
【南华观点】上周五工信部表明将推出举措支持钢铁等行业稳增长、优供给、淘汰落后产能，印发机械、汽车、电力装备等行业稳增长工作方案;钢铁工业协会亦建议坚持严控增量与畅通退出;叠加周末雅鲁藏布江下游水电站正式开工的消息，进一步强化了市场对钢铁行业供给收缩与需求扩张的预期，推动钢材上涨动能持续释放，上周五夜盘大幅拉升，周末现货市场同步跟涨。从基本面看，当前钢材供需暂无显著矛盾，盘面上涨带动期现投机需求升温，前期空单回补与下游补库积极性提升共同催生“淡季不淡”效应;钢厂在手订单延续，低库存背景下高供应态势持续，对原料补库需求旺盛，而近期原料供应不及预期宽松，在钢厂高利润与高铁水状态下，形成正反馈补涨行情。综合判断，尽管当前产业端尚未出现实质性供给收缩动作，但“反内卷”带来的预期短期难以证伪，叠加产业基本面无明显矛盾、正反馈持续演绎，预计7月政治局会议前盘面仍将维持偏强运行格局，但需警惕情绪回落带来的回撤压力。
（来源：南华期货）
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